В абсолютном большинстве случаев сделки carry trade заключаются на короткий срок (овернайт, один рабочий день) и при росте волатильности на финансовом рынке сворачиваются. С начала года рубль среди 24 валют развивающихся рынков показал доходность по операциям carry trade в 7%, подсчитал для «Ведомостей» начальник отдела глобальных исследований «Открытие инвестиций» Михаил Шульгин. Лучше результат только у аргентинского песо, но с точки зрения риска Аргентина уступает России по многим фундаментальным показателям, отмечает он. Прежде чем вкладываться в валюту, нужно ответить себе на вопрос – что с ней будет завтра? Ведь если ее курс пойдет вниз вместе c процентными ставками, то стратегия carry trade в таком случае прибыльная стратегия для новичков окажется проигрышной. Поэтому главное тут – надежность и относительная прогнозируемость курсов и доходности валютных пар.
Текст научной работы на тему «Доходность стратегии carry trade»
Однако при этом важно учитывать экономические изменения, которые могут повлиять на доходность, а также волатильность рынка. Использование относительно безопасных инструментов снижает риски, но может также уменьшить потенциальную отдачу от инвестиций. Валюты с высоким процентом называют высокодоходными, с низким – низкодоходными. Сделка должна представлять собой покупку высокодоходной валюты за низкодоходную. Классическим примером низкодоходной валюты является японская йена, ставка по которой стремится к нулю (составляет менее 0,5%).
Советы и нюансы заработка на кэрри трейде
Это событие приобрело свою значимость благодаря высокой стоимости жилья, так как для его покупки нужно много работать. По сообщению сайта ZeroHedge, глава партии Народный фронт Марин Ле Пен требует от Банка Франции вернуть в страну ту часть золотого запаса Франции, которая хранится за её пределами, чтобы гарантировать его сохранность. В области финансирования одной из главных задач стало изучение психологии инвестора. Специалисты по исследованию поведения инвесторов изучают причины, по которым инвестор принимает финансово невыгодные для себя решения.
ДОХОДНОСТЬ СТРАТЕГИИ CARRY TRADE
Таким образом, цены на сырьевые товары могут повлиять на доходность торговли валютами. Мы находим, что цены на сырьевые товары являются важными факторами риска для доходности сделок с валютой. Исторически самой популярной валютой для покупки в рамках керри трейд является японская иена. Для вложения обычно используются валюты развивающихся стран с относительно высокими ставками.
Разница в процентных ставках между двумя валютами позволяет трейдерам зарабатывать на разнице в процентах. В соответствии с экономической теорией, стратегия не должна работать вообще. Высокие процентные ставки должны означать, что у страны плохие экономические основы или более высокая инфляция, и поэтому ее валюта должна обесцениваться. Таким образом, разница в процентных ставках между двумя странами должна отражать скорость, с которой инвесторы ожидают, что валюта с высокой процентной ставкой обесценится по сравнению с валютой с низкой процентной ставкой. Если процентные ставки существенно изменяются, это может повлиять на доходность стратегии carry trade.
Особенности стратегии carry trade
Меньшая рисковость при заметном размере капающего свопа достигается только достаточно большим капиталом, который я рекомендовал бы размещать на фондовом рынке. Если взять в российском банке кредит в инвалюте, скажем, по ставке 5% годовых, обменять на рубли и положить на депозит с 10% годовых – то можно сказать, что это будет керри трейд в России. В таблице представлены ставки центральных банков стран с ликвидными валютами.
Это приводит к тому, что трейдер либо упускает другие привлекательные опции, либо закрывает сделку с убытком. Несмотря на сходство в названиях, существует значительная разница между кэрри-трейд и cash-and-carry арбитражем. Последний представляет собой торговую стратегию, при которой трейдеры используют разницу между текущей стоимостью актива и ценой фьючерса. Этот подход заключается в одновременной покупке инструмента на спотовом рынке и продаже (шорте) производного контракта на этот же актив.
В данном исследовании выяснилось, что есть значительная позитивная взаимосвязь между динамикой курса иены и показателями японского фондового рынка. Она противоречит традиционной теории, которая ожидает отрицательных взаимоотношений между двумя рынками из-за оттока капитала, который произошел в Японии. Такой механизм способствует выводу капитала из низкодоходной среды в высокодоходную, что эффективно увеличивает ликвидность фондового рынка страны назначения и приводит к инфляции. Мы вычисляем реальные обменные курсы каждой валюты по отношению к доллару США с использованием спотовых обменных курсов. Эффективность торговли во многом зависит от волатильности финансовых рынков и готовности инвесторов к риску.
Основные риски стратегии Carry trade связаны с действиями центральных банков, которые могут поменять ключевую ставку или запустить дополнительную денежную эмиссию, что, несомненно, скажется на вашем доходе в ту или иную сторону. Изменения волатильности [22] были исследованы с помощью моделей GARCH. Переток вложений из акций в валюту наблюдается во время финансового кризиса, обратное движение происходит в посткризисный период. Для каждой валютной пары или каждой торговой стратегии существуют два соответствующих рынка акций, которые использовались в качестве зависимых переменных в уравнениях регрессии. Наверное, каждый трейдер хоть раз в жизни мечтал о стратегии, которая позволила бы получать прибыль при любом движении цены, достаточно лишь открыть 1 сделку и потом просто получать денежки. Такой вариант кажется сказкой, но это ошибочное мнение, конечно, есть масса оговорок, но такой вариант все же возможен.
Закупив 100 тонн золота в 2024 году, Центробанк Польши стал суверенным покупателем жёлтого драгметалла номер один. Другие страны Восточной Европы тоже закупают золото для резервов. «Кэрри-трейд часто считают стратегией для тех, кто любит собирать мелочь. Однако за последний год спекулянты насобирали таким образом приличные суммы», — сказал Карл Шамотта, главный стратег рынка в компании по платежам Corpay.
- Следует учитывать, что Carry Trade несет немало рисков, которые следует учитывать, принимая решение об использовании стратегии.
- Питер Шифф прогнозирует, что цены на золото больше не опустятся ниже 2000$ за унцию, ожидая их дальнейший рост.
- «Carry Trade» – cтратегия торговли, при которой продается валюта с низкой процентной ставкой центрального банка одной страны и покупается валюта с высокой процентной ставкой другой страны.
- Рекомендуется использовать диверсификацию портфеля, стоп-лимиты и управление рисками для минимизации потенциальных убытков.
- В отличие от Запада развивающиеся государства продолжают наращивать свои запасы золота на фоне мирового финансового кризиса.
Кстати, своп не всегда максимален при максимальной разнице ставок, обязательно нужно проверять в спецификациях контрактов у брокеров. Не скажу точно, с чем это связано (вполне возможно, что часть брокер забирает себе), но иногда по “экзотике” с большей разницей ставок реальный своп в спецификациях стоит меньше, чем по какой-нибудь NZD/CHF. Особенно это касается, судя по всему, наиболее редко торгуемых валют.
Например, ТС «Снайпер» выдвигает куда меньшие требования к депозиту и предполагает более привычный стиль торговли. В-третьих, инвесторы carry trade сталкиваются с финансовыми издержками — налогами, комиссиями. Если заемный актив внезапно укрепляется по отношению к инструменту, в который вы инвестировали, прибыль может «испариться» или даже обернуться убытками при возврате к исходной валюте.
Таким образом, средне- и долгосрочные трейдеры могут получать от керри трейд как дополнительный доход, так и накопительный убыток. Если позиция открыта по основным валютным парам и держится не более 1-2 недель, то существенного влияния на итоговый результат свопы не оказывают. Если дольше, то при неблагоприятной ситуации они могут забрать значительную часть прибыли. Об этом стоит помнить и трейдерам практикующим локирование позиций или использующим «сеточные» торговые стратегии. Заранее выстраивайте торговый план и учитывайте макроэкономическую ситуацию. Наиболее значительные изменения запускаются под влиянием фундаментальных факторов, способных в короткие сроки повернуть вектор движения на 180 градусов.
Цены на сырьевые товары являются источником финансовой информации, которая может быть полезной. Валюты стран — производителей сырья, таких как Австралия и Канада, имеют корреляцию с ценами на это сырье. Теперь рассмотрим противоположный пример – Британский фунт и Швейцарский франк. Как видим свопы положительные в сторону преобладающей тенденции, и вполне можно торговать, используя Carry Trade. Даже самые позитивные настроения рынка, подтверждаемые сильным движением, не могут быть гарантией того, что учетная ставка Центробанка останется на том же уровне или не будет снижена в будущем. Если такой стиль торговли Вам не подойдет, Вы всегда можете остановиться на более привычной для себя стратегии.
Также проявляется значимая взаимозависимость между доходностью стратегии carry trade и рентабельностью фондового рынка США. На практике инвесторы, жаждущие доходности, обычно готовы игнорировать слабые фундаментальные показатели, если вознаграждение достаточно велико. Затем сами керри-трейдеры помогают укрепить валюту с высокой процентной ставкой, инвестируя в нее. Когда это начинает происходить, все больше инвесторов хотят участвовать в торговле, помогая валюте расти еще больше. Иногда высокие процентные ставки приходятся на поворотный момент, когда политики начинают исправлять свою экономику, вызывая рост активов страны.
Например, если разница в процентных ставках между двумя валютами сокращается, прибыль торговца может уменьшиться или даже стать отрицательной. Основная идея carry trade заключается в том, чтобы занимать деньги в одной валюте с низкой процентной ставкой и инвестировать их в другую валюту с более высокой процентной ставкой. Таким образом, трейдер может заработать на разнице в процентных ставках между двумя валютами. Однако, не все так просто, и эта стратегия имеет свои риски и сложности, требующие внимательного анализа и оценки. Существует негативная связь между объемом сделок по стратегии carry trade и доходностью акций страны финансирования.
Форекс обучение в школе Бориса Купера, переходите по ссылке и узнаете больше — https://boriscooper.org/.
